Terug naar Kennisbank
Optimal risk-sharing in pension funds when stock and labor markets are co-integrated
Een gevestigde overtuiging in de pensioenindustrie is dat collectieve pensioenfondsen meer aandelenmarktrisico kunnen nemen dan systemen met individuele pensioenrekeningen, aangezien de huidige risico’s kunnen worden gedeeld met toekomstige generaties. Op basis van een theoretisch model wordt in dit paper aangetoond dat dit idee misleidend kan zijn. In het belang van optimale risicodeling zouden collectieve pensioenfondsen niet meer, maar juist minder aandelenmarktrisico moeten nemen. Als aandelen- en arbeidsmarkten op de lange termijn beide fluctueren, is het niet langer efficiënt om het risico te verschuiven van huidige naar toekomstige generaties.
Jaar van uitgave:
2019
Auteurs:
Ilja BoelaarsRoel Mehlkopf
Onderzoeksproject:
De afweging tussen kosten, ambitie en risico in pensioencontracten
