Pension fund's illiquid assets allocation under liquidity and capital requirements

Pension fund’s illiquid assets allocation under liquidity and capital requirements

Illiquide assets bieden pensioenfondsen voordelen, zoals een liquiditeitspremie, een betere match met de verplichtingen of extra diversificatie. Echter, pensioenfondsen dienen ook rekening te houden met liquiditeitsbehoeftes en kapitaaleisen bij het bepalen van de allocatie naar illiquide activa. In dit onderzoek wordt uitgelegd dat liquiditeitsbehoeftes en kapitaaleisen de allocatie naar illiquide assets significant beïnvloeden. Bijvoorbeeld, de toename van het renterisico bij een lange duur van de verplichtingen beperkt de mogelijkheden om in illiquide assets te beleggen, omdat een groter deel van de kapitaalbuffer wordt gereserveerd voor renterisico.